中期净利同比增长超五成深度剖析A股半年报！上市公司净利润约2.9万亿，多家公司业绩大爆发

来源：光大证券微资讯 随着最后一批550家公司集体披露财报，A股2024年上半年财报基本披露完毕。5345家A股上市公司密集披露中报业绩，为投资者研究行业及个股基本面提供了宝贵的资料。 根据iFinD数据库，A股2024年上半年营业总收入高达34.9万亿元，较2023年同期回落1.4%；归母净利润约为2.9万亿元，同比下降2.4%。 作为承上启下的中报业绩，不仅能全面反映行业状况，也能透露业绩快速增长的上市公司。我们接下来就仔细研究中报业绩，发掘基本面较好的板块和上市公司。 1、超5300家公司发布中报，业绩小幅回落 7月中旬，卫星化学、中金辐照两家公司率先披露2023年中报，正式拉开中报季的序幕。 按照交易所的规定，上市公司应当在8月底之前披露中报，因此海量公司选择8月下旬发布财报。8月21日-8月31日，4464家公司发布中报，占A股整体比重达83.5%。 我们先来看看A股上半年业绩整体表现：5345家上市公司营收总和达到34.9万亿元，同比回落1.4%；净利润总额接近2.9万亿元，同比下降2.4%。上半年A股出现了营收、利润双降的状态，但降幅较小。 那么，什么因素导致上半年业绩走弱？从财务报表数据来看，营业成本降幅少于营收降幅，这影响了净利润水平。2023年上半年，A股上市公司营业成本高达24.9万亿元，同比微降0.8%。财务费用突破2800亿元，同比增长19.4%；利息支出突破2.7万亿元，同比增长7.6%。 面对压力，上市公司也在采取各类举措来提升经营效率。上半年A股研发支出高达7138.5亿元，同比增速接近11%。在面临传统业务困境时，上市公司加大研发投入，来赋能业务发展。 不仅如此，上市公司也在积极筹措资金，来支持企业发展。上半年A股筹资活动净额高达1.5万亿元，较去年同期大增1.17倍，上市公司筹资力度较去年明显增强。 我们盘点了主要指数的中报业绩状况，发现创业板指表现相对强势，净利润增速达到7.6%，营收小幅回落1.15%。多个指数的营收、净利润变动均在5%以内，包括上证50、沪深300、中证红利、中证100等。 部分指数净利润降幅较为明显，中证500、中证1000净利润降幅接近10%，深成指、国证2000营收小幅增长、净利润降幅接近11%，科创50净利润降幅超26%。由此我们可以发现，规模较小的公司面临的经营压力更大。 2、8个板块业绩增速超2倍，金融板块成吸金王 看完A股整体表现，我们接下来聊一聊板块的财务表现。我们详细分析了三级行业，切实体会到选对板块有多重要。 A股不同板块，有大小不同的量级，很多板块注定难以成为带领市场前行的主线板块。一般而言，我们将总市值超5000亿的板块定义为一线板块，这些板块凭借庞大的规模、众多的投资者而成为市场明星。 截至8月31日，市值超过5000亿的板块共有28个，包括：国有大型银行、白酒、炼油化工、证券、股份制银行、保险、动力煤、化学制剂、消费电子零部件及组装、水力发电、锂电池、数字芯片设计、城商行等。 从净利润总量来看，国有大行成为吸金大户，上半年狂赚6834亿元，同比小幅回落约1%。股份制银行净利润突破2700亿元，同比增长超1%。 4个板块净利润超900亿元，包括：保险、炼油化工、城商行、白酒。其中，保险、白酒净利润增速均超12%，营收同比增速均超6%。 净利润超300亿的板块还有6个，包括：证券、动力煤、基建市政工程、火力发电、空调、房屋建设。 此外，21个板块的净利润突破百亿，包括：航运、锂电池、铜、农商行、消费电子零部件及组装、水力发电、化学制剂、中药、港口、铝等。 聊完净利润规模，让我们再看看业绩增速排名。8个板块业绩增速超2倍，火电设备板块一马当先，业绩大增19.6倍；大宗用纸、商用载客车、炭黑、光学元件、种子、氯碱等板块业绩增速超2倍。 净利润增速超100%的板块，还包括：旅游综合、数字芯片设计、航海装备、特种纸、模拟芯片设计、面板、煤化工、生猪养殖、超市、水产养殖、集成电路封测等。 然而，138个板块净利润出现下滑，占比已超50%。这些板块有的受困于供给过剩，有的则面临转型困境。 19个板块出现亏损，住宅开发板块成亏损王，亏损超120亿元；光伏组件、航空运输板块亏损超50亿元。亏损超10亿元的板块还包括：焦炭、板材、园林工程、产业地产、横向通用软件。